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000088上投摩根内需动力加强防范股票配资风险

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价差交易与套利的主要区别在于,套利是针对期货市场与现货市场之间的不合理关系,以相同的资产价格获取无风险利润。价差交易是针对期货市场中不同期货合约之间不合理的价格关系而进行的。套利在期货和现货市场进行,而差价交易在期货市场进行。
跨期套利:指利用股指期货合约在不同月份的价格差进行相对交易,获利。
跨市场套利:套利者在两个交易所以相反方向同时交易两个类似的期货合约。
交叉品种套利:利用相互替代或受同一供求因素影响的两个不同品种之间的价差进行套利交易。
(1)多头跨期套利当股市走势向上,且远交割月份期货合约价格较近月份上涨较快时,进行多头跨期套利的投资者卖出近月份合约,买入远期月份合约。
如套利者所料,市场上涨,12月远期合约与6月近期合约的差距扩大,如果股市走势向上,净利润率为(-05100)500=250
当近交割月份期货合约价格上涨快于远期合约价格上涨时,投资者将买入短期期货合约,卖出远期合约。当未来价格上涨时,投资者会卖出短期合约,买入远期合约。
在这种长期套利中,远期股指期货合约与近期股指合约的价差扩大,当股市走势下行时,远交割月份的期货合约价格较近月份更可能快速下跌,进行短期跨期套利的投资者买入近月合约,卖出远期合约。
如套利者所料,市场下跌,12月远期合约与6月近期合约的差距扩大,如果股市趋势下行,近交割月期货合约价格下跌速度快于期货合约,则净利润率为(-05100)500=250远期合约,投资者将卖出短期期货合约,买入远期合约。当未来价格下跌时,投资者会买入短期合约,卖出远期合约。
如套利者所料,市场下跌,12月远期合约与6月近期合约的差距扩大,净利润(100-05)500=250(3)跨市场套利。例如,一个套利者预期市场会上涨,而主要市场指数的上涨势头将大于纽约证券交易所综合股指期货合约的上涨势头,因此他当时以39550买入两个主要市场指数期货合约,以10500卖出一只纽约证券交易所综合股指期货合约,价差为29050点。一段时间后,价差扩大至29525点。套利者以40575点卖出两个主要市场指数期货合约,以11000点买入一个纽约证券交易所综合指数期货合约进行合约对冲。
由于主要市场的指数期货合约在多头市场上涨了1025点,比纽约证券交易所的指数期货合约上涨了500点,套利者获利(5125-2500)=2625
头部套利或空头套利。
例如,当套利者预期SP500指数期货合约的价格涨幅将大于纽交所综合股指期货合约的价格涨幅时,他们买入SP500指数期货合约,卖出纽交所综合股指期货合约;当套利者预期纽交所综合股指期货合约的价格涨幅将大于纽交所综合股指期货合约的价格涨幅时股指期货合约将大于SP500指数期货合约,他将卖出SP500指数期货合约并买入纽约证券交易所综合股指期货合约。

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